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Finger Lakes power plant at heart of crypto debate

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A once coal-fired plant in rural, upstate New York stands at the center of a battle over Bitcoin. Greenidge Generation LLC mines “proof-of-work” cryptocurrency — the bitcoin cryptocurrency process requiring a massive amount of computing power. According to a Cambridge University analysis, globally, Bitcoin uses more electricity annually than the whole of Argentina.

For a small town in the Finger Lakes region, hosting Greenidge for bitcoin mining is seen as a blessing or a curse — an economic boon or an environmental danger.

Some see the plant as a test case for New York, particularly in economically challenged regions upstate. As the battle heats up, in late January the state Department of Environmental Conservation delayed a decision on whether to renew the plant’s air permit until March 31. 

Why Greenidge?

The plant outside the village of Dresden in the town of Torrey, Yates County, sits in New York’s Finger Lakes region of rolling hills, lakes, and vineyards. The factory stands out above the western shore of Seneca Lake, its red-brick smokestacks rising above the treetops.

Owned by private-equity firm Atlas Holdings, Greenidge converted a former coal-fired plant to natural gas and began producing electricity energy for the grid in 2017. In 2019, Greenidge started using the plant to power bitcoin mining to boost profits from surplus energy. (The company still supplies energy to the grid, including during a January cold snap when the company said it suspended mining to boost supply). 

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