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O domínio do Ethereum pode diminuir à medida que os concorrentes surgem: Morgan Stanley

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O escritório de investimentos globais de gestão de patrimônio do Morgan Stanley publicou um relatório sobre o Ethereum argumentando que o domínio do blockchain pode diminuir se surgir uma forte concorrência no mercado.

O relatório do gigante do banco de investimento é intitulado “Cryptocurrency 201: What Is Ethereum?” e isso fornece um resumo detalhado do ecossistema, juntamente com suas vantagens e desvantagens em relação ao Bitcoin (BTC).

“Devido em parte ao seu mercado endereçável mais ambicioso, o Ethereum enfrenta ameaças mais competitivas, problemas de escalabilidade e desafios de complexidade do que o Bitcoin. Além disso, o Ether é mais volátil que o Bitcoin”, diz o relatório.

O Morgan Stanley argumentou que o Ethereum pode perder a superioridade do contrato inteligente para blockchains mais baratos e rápidos – algo que tem sido frequentemente argumentado pelos defensores do mercado assassino do Ethereum que inclui redes como Cardano, Solana, Polkadot e Tezos:

“O Ethereum enfrenta mais concorrência no mercado de contratos inteligentes do que o Bitcoin enfrenta no mercado de reserva de valor. O Ethereum pode perder participação de mercado da plataforma de contrato inteligente para alternativas mais rápidas ou mais baratas.”

O banco de investimento também sugeriu que o Ether (ETH) representa um risco de investimento maior do que o Bitcoin (BTC), pois enfrenta maior concorrência no mercado de contratos inteligentes do que “o Bitcoin enfrenta no mercado de reserva de valor”.

“São necessárias menos transações por usuário para ‘usar’ o Bitcoin, que é semelhante a uma conta de poupança descentralizada. A demanda do Ethereum está mais ligada às transações. Portanto, restrições de escala semelhantes prejudicam a demanda de Ethereum mais do que suprimem a demanda de Bitcoin”, diz o relatório.

Outras preocupações levantadas sobre a rede incluem o status regulatório em evolução de aplicativos construídos no Ethereum, como finanças descentralizadas e tokens não fungíveis, que podem ter regulamentações estritas sobre eles no futuro, resultando em demanda reduzida por transações ETH.

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Embora a centralização do Ethereum também tenha sido destacada, com o relatório observando que a maior parte do fornecimento do Ether é mantida por um “número relativamente pequeno de contas”:

“É menos descentralizado que o Bitcoin, com os 100 principais endereços detendo 39% do Ether, o que se compara a 14% do Bitcoin.”

No lado otimista da equação, o relatório do Morgan Stanley argumentou que o Ether tem maior potencial de mercado do que o Bitcoin; tem traços deflacionários por meio de seu mecanismo de queima baseado em transações; e seu desempenho melhorará significativamente após a eventual transição para um mecanismo de consenso de prova de participação:

“O Ethereum tem um mercado endereçável muito maior do que o Bitcoin e, portanto, pode valer mais do que o Bitcoin, que é simplesmente o mercado para produtos de reserva de valor, como contas de poupança e ouro.”