Trocas de criptografia resistiram a volumes recordes de bitcoins esta semana

19 de maio foi o pior dia que o bitcoin já viu este ano e deixou alguns observadores se perguntando: ele destruiu a narrativa do bitcoin? A resposta é, para quem está assistindo de perto, isso provavelmente o fortaleceu.

Eis o porquê: o bitcoin provou seu valor na quarta-feira, quando viu seu segundo dia de maior volume do ano, e a infraestrutura de mercado não quebrou. Algumas bolsas sofreram interrupções, mas havia liquidez disponível, como mostram os volumes à vista. Além disso, embora uma queda de mais de 30% possa ser estonteante para novos compradores com alto teor de lúpulo, tais eventos não são incomuns na história do mercado altista do bitcoin.

Volume de bitcoin: gráfico que mostra o volume diário de bitcoin-usd em trocas qualificadas para XBX
(Índices CoinDesk)

O gráfico acima mostra o volume de bitcoin-dólar nas 11 bolsas que são elegíveis como componentes do CoinDesk Bitcoin Price Index (XBX). Isso significa que esses mercados são acessíveis aos investidores americanos, têm propriedade transparente e não impõem limites para retiradas de bitcoins ou dólares, entre outros critérios.

O gráfico mostra como a liquidação de 19 de maio se compara, em termos de bitcoin, ao volume negociado na liquidação de 10 de janeiro, quando Dogecoin e GameStop mania atingiram o pico em 22 de janeiro, e durante uma segunda liquidação em fevereiro.

Os mercados de bitcoin-dólar em geral são úteis para observar, porque podem indicar atividade em um ponto de entrada de mercado bem conhecido – um lugar onde novos participantes “comprando o mergulho” provavelmente farão pedidos.

Mais especificamente, a elegibilidade XBX significa que essas trocas também podem atrair atividades institucionais. Em particular, a LMAX Digital atende exclusivamente clientes institucionais, e o volume da Coinbase (marcado aqui como Coinbase Pro) é 64% institucional, de acordo com o último relatório de lucros da empresa.

(Para obter insights como este em sua caixa de entrada todas as segundas-feiras, inscreva-se no boletim informativo semanal da CoinDesk Indexes, “The Hard Fork”.)

A Coinbase bateu recordes especificamente na quarta-feira, lidando com mais de US $ 4 bilhões em volume nocional de BTC / USD pela primeira vez. (Não foi um recorde em unidades de bitcoin. Esse recorde foi estabelecido em 13 de dezembro de 2015, quando 165.543 BTC mudou de mãos nos mercados de dólares da Coinbase. Para contextualizar, dezembro de 2015 viu o bitcoin sendo negociado até $ 400, quatro meses em um mercado altista que Os mercados da Coinbase ETH / USD também mantiveram o volume recorde em termos de ETH e dólares na quarta-feira, 1,7 milhões de ETH avaliados em US $ 4,5 bilhões.

O fato de que o volume do mercado spot pode crescer assim é um indicador da maturidade do mercado, pelo menos nessas duas criptomoedas blue-chip: o capital pode fluir à medida que o preço cai e os vendedores estão encontrando compradores no caminho para baixo.

Situação normal dos mercados de futuros

Enquanto isso, nos mercados de derivativos offshore, tudo estava normal. A quarta-feira colocou esta semana mais de US $ 4 bilhões em liquidações de futuros de bitcoin.

Como mostra este gráfico, obtido na quinta-feira de skew.com, a semana passada foi apenas a terceira semana com maior índice de liquidações até agora em 2021, e é a quarta vez neste ano que as liquidações de futuros de bitcoin ultrapassaram US $ 4 bilhões em valor nocional. Os mercados de futuros offshore não quebraram artificialmente o preço.

Bitcoin dips

A queda do preço do bitcoin na quarta-feira foi mais rápida e profunda do que qualquer outra neste ano. A mínima do CoinDesk Bitcoin Price Index (XBX), atingido nas primeiras horas da madrugada UTC em $ 30.037,61, teve 54% de desconto em seu máximo histórico, 41% de desconto no preço antes de Elon começar a tweetar e 30% de desconto no preço de fechamento do dia anterior à meia-noite UTC.

É a terceira vez neste ano que o bitcoin entra no território do “mercado em baixa”, pela regra prática dos mercados de ações, que é uma queda de 20%. As duas ocasiões anteriores ocorreram quando o XBX alcançou seu atual recorde histórico ($ 64.888,19, estabelecido em 14 de abril). Algum mercado de urso.

Em qualquer escala de tempo, uma queda de 30% durante o dia é incomum para bitcoin. Matt Weller, da forex.com, apresentou este gráfico ilustrativo na tarde de quarta-feira em All About Bitcoin na CoinDesk TV.

O gráfico mostra como, no mercado em alta que começou no segundo semestre de 2015, o bitcoin teve oito baixas de 30% ou mais. Nenhum deles ocorreu durante um único dia de 24 horas. Mas todos eles ocorreram durante uma tendência de alta mais longa que levou o preço do bitcoin de $ 200 para $ 20.000.

O mercado altista atual remonta a março de 2020, quando o bitcoin atingiu uma baixa anual de $ 3.905. Se esse mercado altista crescer e se parecer com aquele período, ele colocará o bitcoin em curso para atingir a marca de US $ 400.000 em julho de 2022. Esse é um grande se, mas também popular.

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