Por que você deve questionar o dinheiro “fiduciário” tradicional

Muitas pessoas em todo o mundo estão optando por virar as costas aos sistemas monetários tradicionais ensinados na escola. Aqui está o motivo (Fonte: Getty)

Questionar como e por que o dinheiro fiduciário (dinheiro por decreto) opera hoje é uma parte necessária para entender o Bitcoin.

Para a maioria de nós, aprendemos ideias keynesianas e monetaristas na escola ou na universidade, mas essas são realmente a estrutura apropriada para ver a economia?

Bitcoin é uma rejeição da economia fiduciária, em vez de representar uma forma de dinheiro não governamental e não controlada por empresas. Essa visão se alinha mais com a visão de dinheiro de um economista austríaco.

O que são ideias keynesianas e monetaristas?

As ideias keynesianas e monetaristas são apresentadas como se fossem “a maneira como as coisas são feitas por aqui”.

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Poucos param para desafiar essas ideias que exigem ou justificam a inflação contínua na moeda usada pelo povo. O foco keynesiano e monetarista em agregados presta um grave desserviço àqueles que desejam realizar análises econômicas.

O problema aqui é que olhar para agregados amplos dá uma visão enganosa do que está acontecendo no nível de troca individual.

A noção keynesiana de que acumular dinheiro é ruim para a economia é errônea, pois existe um nível natural no qual as pessoas deveriam “acumular” dinheiro. O dinheiro é retido porque reduz a incerteza futura, dando ao detentor a capacidade de comprar o que for necessário.

Se soubéssemos exatamente o que precisaríamos no futuro, poderíamos, em vez disso, comprar instrumentos de duração de tempo que vencem exatamente no momento em que precisamos deles. Mas a realidade é que poderíamos ter uma conta médica de emergência para pagar a qualquer momento, portanto, é prudente manter um saldo de caixa.

Keynesianos e monetaristas apresentam vários argumentos em defesa da inflação, mas acabam efetivamente fornecendo cobertura intelectual para a intervenção monetária governamental.

As falhas das intervenções iniciais são então usadas como justificativa para ainda mais intervenções. Isso pode ser para ‘administrar a liquidez’ ou para regular o montante de capital mantido em um balanço, ou para criar um credor estatal de último recurso.

E se a oferta monetária não tivesse que crescer? E se o token monetário pudesse simplesmente aumentar de valor para acomodar o crescimento do poder de compra ao longo do tempo? Essa visão é consistente com a compreensão austríaca da teoria monetária.

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Dito isso, o Bitcoin ainda é inflacionário até atingir seu total final, pouco menos de 21 milhões de moedas por volta do ano 2140. Em julho de 2021, cerca de 18,75 milhões de moedas foram emitidas. Portanto, o Bitcoin é, na verdade, desinflacionário (aumentando a uma taxa decrescente).

Estamos vivendo em um mundo onde o avanço tecnológico deve estar reduzindo os custos. Mas em vez disso, dependendo da indústria, os preços ainda estão subindo! Como pode ser isso?

As intervenções do governo impactam alguns setores mais do que outros e, portanto, os efeitos não são sentidos de maneira uniforme. Por exemplo, o custo das assinaturas da Netflix continua barato, mas os custos de propriedades de luxo ou escolas privadas estão subindo dramaticamente.

Os economistas austríacos reconhecem que não se trata tanto de quanto dinheiro existe per se; qualquer quantia poderia teoricamente funcionar, mesmo uma oferta fixa de dinheiro.

Os economistas austríacos também reconhecem que o dinheiro não é neutro, e é importante quem recebe o novo dinheiro primeiro. No sistema bancário de reserva fracionária da moeda fiduciária (aquele sob o qual vivemos hoje), dinheiro novo é criado quando os empréstimos são emitidos e o dinheiro é efetivamente destruído quando esses empréstimos são pagos de volta.

Texto iluminado comparando o bitcoin e o dólar americano em um fundo preto.

O conceito de Bitcoin está, na verdade, mais de acordo com a visão austríaca de economia (Fonte: Getty)

Mas se você for um dos primeiros a receber esse novo dinheiro, terá o privilégio de gastá-lo antes que o poder de compra do dinheiro seja desvalorizado. Os destinatários posteriores de dinheiro perdem.

Consequentemente, há um incentivo para se endividar para comprar coisas como habitação, o que ajuda a explicar a tendência que vimos nas últimas décadas. Alavancar para comprar uma casa tem funcionado historicamente bem porque você detém o ativo real (a casa), enquanto seu empréstimo é denominado em moeda fiduciária que está diminuindo com o tempo.

Isso tem funcionado historicamente, mas também é por isso que a habitação se tornou tão difícil de pagar para o típico millennial ou Zoomer em relação aos Boomers e indivíduos mais velhos da Geração X, que entraram antes que o crédito fiduciário barato inflasse uma bolha ridícula de ações e propriedades.

Por que o Bitcoin é a resposta?

O Bitcoin traz de volta a justiça para toda essa equação ao criar dinheiro forte que não pode ser inflado além do limite de 21 milhões. Sem o crédito fiduciário barato e facilmente disponível, não veremos bolhas tão ridículas de propriedades, ações ou títulos em todo o mundo. Ao devolver o mundo ao dinheiro duro, estaríamos removendo a aberração da moeda fiduciária que existiu por todas as nossas vidas.

Olhando para trás, até 1800, havia um padrão ouro clássico. E embora não fosse perfeito, mostrou o que poderíamos antecipar nessas condições.

As pessoas realmente experimentaram uma queda nos preços ao longo do tempo, e muitas inovações importantes foram criadas nesta época. Isso não quer dizer que todos devemos voltar e viver como os humanos viviam no século 19, mas sim, estamos olhando especificamente para o impacto do tipo de dinheiro em uso na época.

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Em certo sentido, o Bitcoin está renovando o velho e o novo. É tirar o melhor que o ouro nos oferece, ao mesmo tempo que oferece o melhor que o mundo digital, habilitado para a Internet, oferece. Bitcoin é como ouro, mas 1.000 vezes melhor.

Bitcoin representa uma revolução monetária e a remoção do poder político e burocrático de influenciar a economia em um grau tão grande. Em vez disso, o poder está sendo transferido em favor do indivíduo e da comunidade.

Stephan Livera é anfitrião de Stephan Livera Podcast, um show sobre Bitcoin.

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