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Por que as regras contábeis do Bitcoin tornam melhor investir em ‘uma pilha de histórias em quadrinhos’

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A chegada do Bitcoin (BTC-USD) ao mainstream viu empresas como Microstrategy (MSTR), Block (SQ) e Tesla (TSLA) adicionar a moeda digital aos seus balanços – e gerou uma nova classe de investidores que sacam todo ou parte de seus salários em criptomoeda.

Mas com o Bitcoin caindo quase pela metade desde que atingiu uma alta de novembro abaixo de US$ 69.000 no meio do inverno sombrio da criptomoeda, a estratégia não está isenta de riscos – especialmente para empresas vinculadas a regras rígidas de contabilidade corporativa que alguns argumentam que precisam ser atualizadas.

Também pode pressionar os resultados de empresas com criptomoedas em seus balanços, como a Microstrategy – uma empresa de inteligência de negócios que se tornou uma baleia Bitcoin negociada publicamente e dificulta a contabilidade.

Embora as criptomoedas estejam de volta em ascensão, pelo menos por enquanto, alguns observadores argumentam que as regras contábeis e de serra podem tornar a valorização das criptomoedas mais onerosas para empresas e investidores, e podem dissuadir outras empresas de obter exposição direta à criptomoeda.

“Você só pode marcar [Bitcoin] para baixo, você nunca pode marcá-lo e, na verdade, seria melhor, do ponto de vista contábil, comprar uma pilha de revistas em quadrinhos ou cartões de beisebol”, disse o CEO da Microstrategy, Michael Saylor, ao Yahoo Finance na semana passada.

Baseado em Regras de contabilidade geralmente aceitas (GAAP) e Orientação da Comissão de Valores Mobiliários, os ativos digitais devem ser registrados como ativos intangíveis indefinidos. Isso significa que eles devem ser marcados para perdas por redução ao valor recuperável, mas não podem ser marcados para ganhos de valor, até que o ativo seja vendido.

Dada a volatilidade das criptomoedas, pode haver grandes oscilações entre o valor contábil do Bitcoin e seu valor de mercado para o mesmo período. Para a Microstrategy, que equivalente a uma enorme diferença de US$ 1,6 bilhão em junhode acordo com a empresa, que só piorou.

A partir desta semana, a Microstrategy possui um total de 125.000 Bitcoins, nos ganhos do quarto trimestre da empresa, US$ 110,5 milhões em lucro bruto foram eliminados por uma perda por impairment de US$ 147 milhões por manter o BTC. Dado o início difícil do Bitcoin em 2022, não se espera que o próximo trimestre pareça muito melhor.

Mas, embora tenha relatado um valor contábil de US$ 2,85 bilhões em BTC no último período, suas mesmas participações em bitcoin valiam US$ 5,7 bilhões em valor de mercado.

Uma batalha se forma sobre as regras contábeis

MIAMI, FLÓRIDA - 04 DE JUNHO: O CEO da MicroStrategy, Michael Saylor, fala na Bitcoin 2021 Convention, uma conferência sobre criptomoedas realizada no Mana Convention Center em Wynwood em 04 de junho de 2021 em Miami, Flórida.  A conferência de criptomoedas deve atrair 50.000 pessoas e vai de sexta-feira, 4 de junho a 6 de junho.  (Foto de Joe Raedle/Getty Images)

MIAMI, FLÓRIDA – 04 DE JUNHO: O CEO da MicroStrategy, Michael Saylor, fala na Bitcoin 2021 Convention, uma conferência sobre criptomoedas realizada no Mana Convention Center em Wynwood em 04 de junho de 2021 em Miami, Flórida. A conferência de criptomoedas deve atrair 50.000 pessoas e vai de sexta-feira, 4 de junho a 6 de junho. (Foto de Joe Raedle/Getty Images)

As regras contábeis arcanas estão longe de ser a única razão pela qual as empresas que detêm criptomoedas não tiveram bons meses. No entanto, a política é uma barreira para mais empresas mergulharem na moeda digital.

Os participantes da indústria reconheceram o problema. Entre o verão e o início do outono, o Financial Accounting Standards Board (FASB) – o órgão de definição de padrões para contabilidade corporativa e guardião do GAAP, recebeu centenas de cartas de empresas – incluindo Microstrategy e Coinbase (COIN) – pedindo que a organização considerasse revisar sua contabilidade regras para ativos digitais.

Robert Sledge, sócio da firma de contabilidade KPMG especializada em auditoria e outros serviços financeiros para empresas focadas em criptomoedas, está entre os a favor de uma revisão da regra contábil. Em entrevista ao Yahoo Finance no outono passado, Sledge apontou para um carta A KPMG entrou com pedido sobre a regra, explicando que o padrão contábil atual pode ocultar informações financeiras importantes sobre o valor de uma empresa.

Sledge sugeriu que a “mudança mais significativa” que o FASB poderia implementar rapidamente seria permitir que ativos digitais com um valor justo prontamente determinável (preço de mercado) fossem medidos por seu valor justo. Posteriormente, o FASB também poderia abordar questões mais amplas sobre se o valor justo deve ser aplicado de forma mais ampla a certos tipos de ativos e modelos de negócios.

Espera-se que a decisão da organização sobre mudar as regras de contabilidade do Bitcoin seja um processo lento. Por exemplo, o BTC é considerado uma commodity nos EUA, e alterar suas regras contábeis pode potencialmente alterar a forma como outras commodities, como ouro, são registradas.

“Historicamente, esses projetos às vezes levam meses a anos”, acrescentou Sledge.

Em 15 de dezembro, o FASB adicionou um projeto de ativos digitais à sua agenda de pesquisa que explora a contabilidade e a divulgação de ativos digitais e commodities negociados em bolsa. Nos próximos meses, discutirá o projeto de pesquisa em reunião pública em data ainda não definida, segundo a assessoria do FASB.

“Claramente seria melhor se houvesse contabilidade de valor justo para uma empresa de capital aberto. Se alguma vez virmos uma transição de intangível indefinido para contabilidade de valor justo, isso seria um catalisador para mais adoção corporativa do Bitcoin”, acrescentou Saylor, da Microstrategy.

David Hollerith cobre criptomoedas para o Yahoo Finance. Siga-o @dshollers.

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