Participação da Cia Hering sobe mais de 28% após recusa da oferta da Arezzo

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Por Paula Arend Laier

SÃO PAULO (Reuters) – As ações da Cia Hering (HGTX3) dispararam mais de 28% nesta quinta-feira, depois que a varejista de moda divulgou ontem que havia recebido uma proposta de fusão da fabricante de calçados e acessórios Arezzo, que recusou. As ações da Arezzo também apresentaram forte valorização.

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De acordo com detalhes apresentados pela Arezzo nesta quinta-feira, a combinação de negócios proposta contemplava a incorporação de ações da Cia Hering, em uma relação de substituição de 0,1686 nova ação da Arezzo & Co (ARZZ3) para cada 1 ação da Hering, mais uma parcela à vista de 1,29 bilhões de reais.

A relação de troca equivale à atribuição de um prêmio de 20% sobre a média ponderada pelo volume do preço de fechamento das ações da Cia Hering no B3 (B3SA3) no período de negociação de 90 dias até 7 de abril, data em que a proposta foi apresentou Fábio Hering, presidente da varejista, disse Arezzo.

Em seu indeferimento, a Cia Hering afirmou que o conselho de administração, “com o auxílio da BR Partners (BRBI11) e Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados, decidiu por unanimidade (…) rejeitar a proposta, por considerar que ela não atende aos melhor interesse dos acionistas e da própria empresa ”

No entanto, acrescentou que vai manter o seu plano estratégico de aliar a construção e expansão da marca, com a procura do crescimento orgânico e a análise das “oportunidades inorgânicas”.

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As ações da Cia Hering dispararam 28,07%, a 21,90 reais, às 10h48, quando entraram no leilão, respondendo pela maior alta do Ibovespa, que subiu 0,76%. No máximo, até agora, chegaram a 21,95 reais. Por volta das 11h, as ações da Arezzo, que não integram o Ibovespa, saltaram 7,8%.

Analistas do Credit Suisse (CSGN) disseram que a notícia pegou a maioria dos investidores de surpresa e que a Cia Hering não seria uma empresa fácil de digerir. Eles ressaltaram, no entanto, que a empresa tornou-se alvo de fusões e aquisições e está negociando a um múltiplo baixo.

A equipe do banco também citou que há possibilidade de aumento de preço na oferta da Arezzo e que o momento para a Arezzo seria ideal em um momento em que a empresa está negociando perto de máximos históricos e a Hering em um patamar ainda abaixo do Covid-19 anterior -período de pandemia.

“As maiores dúvidas que permanecem estão em linha com o entendimento da disciplina de preços da Arezzo e por que a Cia Hering não deixou espaço para negociação.”

Na visão dos analistas da Guide Investimentos, a proposta da Arezzo demonstra que o ativo da Cia Hering continua muito procurado no mercado. “De qualquer forma, acreditamos que o momento não é o mais adequado para a venda do controle da empresa, que continua em sua transformação digital.”

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No caso da Arezzo, a Guide também viu o movimento como positivo, já que a empresa anunciou recentemente a aquisição da Reserva, conseguindo integrar suas operações em menos de 5 meses, e mostra que a empresa continua com apetite por novas aquisições ainda mais agressivo.

Fonte: Reuters