Os mitos e realidades do ‘Bitcoin Verde’

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As instituições querem bitcoin, mas o querem do seu jeito.

Em uma recente aparição na TV CoinDesk, o famoso investidor e apresentador de televisão Kevin O’Leary disse que apenas 10% das instituições financeiras que podem querer investir no BTC o fizeram, em grande parte devido a preocupações ambientais, de sustentabilidade e governança (ESG).

“Ele precisa ser compatível”, O’Leary disse mais tarde sobre o bitcoin em uma conferência da Cboe. Ou seja, a comunidade bitcoin precisa lidar com as externalidades surpreendentes envolvidas na criação de uma nova forma monetária: sua pegada ambiental e seu papel em ajudar criminosos e déspotas a evitar sanções.

O apresentador de “Shark Tank” continuou: “Isso vai ser um problema no futuro.”

Bitcoin é um sistema que progride lentamente, embora seja adaptável, avançando em direção à aceitação geral. Instituições, indivíduos e cripto-incumbentes executam o software ou participam do ecossistema e podem ter visões diferentes sobre o que o BTC é e deve ser.

Chamado de dinheiro duro, devido a um conjunto-chave de atributos quase imutáveis, a próxima fase de evolução do bitcoin pode vê-lo se adaptar à vontade de instituições antigas.

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As críticas de O’Leary não são novas. Muitos bitcoiners podem querer descartá-los completamente. Afinal, o presidente da O’Leary Fund Management criticou a criptografia publicamente até este ano (embora agora diga que é proprietário da criptografia desde 2017). E muitos dos ataques substantivos à pegada ambiental do bitcoin têm uma resposta.

Mas o hospedeiro “Shark Tank” não nada sozinho. O líder da EY Blockchain, Paul Brody, diz que está tendo essa mesma conversa sobre o consumo de energia da criptomoeda nos últimos quatro anos.

“Temos tantos clientes empresariais que se preocupam com este tópico”, disse Brody ao CoinDesk. “Muitos clientes corporativos evitaram fazer coisas em blockchain por causa de suas preocupações com a pegada de carbono.”

Veja também: Estrela de ‘Shark Tank’: Investidores de Wall Street precisam saber como seu BTC é extraído

Embora as MicroStrategys e BlackRocks do mundo possam ser cruéis o suficiente para aceitar o bitcoin como ele é, com impacto ambiental e tudo, há um número crescente de partes potencialmente interessadas que querem um tipo diferente de bitcoin – uma moeda mais limpa e ética.

Veja dois exemplos recentes: a Square, a startup de pagamentos, está investindo em práticas de bitcoin ambientalmente sustentáveis, enquanto a recém-fundada Seetee, um braço de investimentos do conglomerado norueguês Aker ASA, vai minerar BTC usando “eletricidade encalhada ou intermitente”.

Outras empresas podem exigir mais. Então, o que acontece quando essas instituições conseguem o que querem?

Greenwashing?

Em primeiro lugar, pode valer a pena considerar por que as empresas podem exigir formas neutras de rede ou mais limpas de BTC. De acordo com Brody, existem duas causas principais por trás dessa tendência. Primeiro, as empresas podem estar tentando antecipar futuras mudanças regulatórias.

“Você não precisa ficar particularmente acordado para acreditar que é muito provável que as indústrias tenham um preço sobre o carbono e que precisaremos descarbonizar nossa infraestrutura”, disse ele.

Na prática, as empresas ou se sentem confortáveis ​​com o golpe ESG do bitcoin e alocam, ou não e ficam longe.

conta de infraestrutura, ele promete “alcançar um setor de energia livre de poluição de carbono até 2035”.

“Você poderia fazer coisas piores e então atribuir um preço ao carbono em sua própria organização e começar a mudar o comportamento das pessoas com antecedência”, disse Brody. Embora ele admita que uma proibição total da mineração de criptomoedas é improvável na maioria dos países – “essa é uma abordagem de marreta” – a indústria pode ver para que lado o vento está soprando.

Em segundo lugar, os clientes (e outras partes interessadas importantes, como investidores ESG) estão exigindo que as empresas adotem práticas ecológicas. Do setor bancário à energia, as empresas estão pelo menos fingindo apoio para um futuro sustentável. Pode ser relevante observar que a legislação do “novo acordo verde” no Congresso recebeu tanto apoio público quanto a legalização da cannabis. A justiça ambiental continua popular.

Veja também: JP Koning – Não Precisamos da Regra de ‘Discriminação Política’ do OCC

Sistema fraturado

Brannin McBee, cofundador da CoreWeave, diz que nunca foi abordado por um cliente preocupado com o impacto ambiental de seu negócio de computação em nuvem. É o tipo de padrão duplo que existe para criptografia, mas não para computação em geral.

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A empresa extrai várias criptomoedas baseadas em GPU quando sua linha de negócios principal (infraestrutura em nuvem) não é usada. Devido à recente ruptura do mercado, a criptografia agora responde por aproximadamente 70% da receita da CoreWeave, disse McBee.

Ao jogar fora o que pode acontecer se os mandatos de “energia verde” forem promulgados em torno do bitcoin, muitos pensam que o mercado pode se dividir. O’Leary sugeriu que poderia haver um mercado branco e negro, para moedas que atendem aos requisitos de conformidade corporativa e aqueles que não.

Um cenário semelhante foi discutido no ano passado, quando a “Regra de Viagem” da Força-Tarefa de Ação Financeira (FATF) estava sendo discutida. “Veremos uma bifurcação no espaço criptográfico”, disse o presidente da Bakkt, Adam White, na época. “Vamos ver criptografia branca; vamos ver a criptografia cinza. E essas diferentes formas de criptografia provavelmente serão negociadas a preços diferentes. ”

McBee acha que esse enquadramento em torno da “questão da moeda suja” não faz exatamente sentido. Por um lado, não há uma maneira confiável de determinar como uma determinada moeda foi cunhada. Ele argumenta que a maior parte do BTC é produzida através de pools de mineração que extraem poder de computação de locais em todo o mundo.

Essas piscinas “turvam a água” e tornam impossível determinar se um subsídio de mineração específico foi obtido por uma operação de mineração sustentável.

Além disso, diz Brody da EY, a maneira como o bitcoin é normalmente usado e armazenado diminui ainda mais a capacidade das empresas de análise de rastrear o “bitcoin verde”.

Veja também: Ben Schiller – Bitcoin ‘verde’ é o preço da adoção em massa

“Eu posso saber quem extraiu um bitcoin [or make an educated guess]. Mas digamos que eu pegue dois BTC que recebi como recompensa de mineração e os coloque em uma conta de custódia em alguma bolsa. Eles não mantêm toda a liquidez na rede, mas a transferem para o armazenamento refrigerado ”, disse ele. “Ninguém sabe o que acontece com eles naquele momento … Todas as apostas estão encerradas com entradas e saídas.”

A ideia de que a demanda por bitcoin verde iria, portanto, “fraturar a fungibilidade do bitcoin” – ou criar um cenário onde alguns BTC são mais caros porque são moedas virgens ou éticas mais desejáveis ​​- é falsa. “É tecnicamente difícil de fazer, mas também não é realmente desejável”, disse Brody.

Um BTC provavelmente sempre valerá um BTC, porque é assim que o sistema foi projetado. Do contrário, o que acontecerá com os 18 milhões de BTC que já foram minerados?

Adotando um novo padrão

Em um artigo recente, o colunista da Bloomberg Noah Smith argumenta que o blockchain do Bitcoin deve ser mudado para um mecanismo de segurança com menos consumo de energia. O modelo de consenso atual, prova de trabalho, opera gastando energia para distribuir a confiança em todo o sistema.

Por ter um sistema aberto para o qual qualquer um poderia contribuir com o hash power e ganhar incentivos para esse esforço, o PoW evita conluio e garante transações confiáveis ​​com finalização de liquidação. Não há como reverter o trabalho de mineração de um bloco BTC. A grande pegada de carbono associada é uma “consequência não intencional” do sucesso da rede, disse Brody.

Veja também: James Cooper – Os EUA podem tornar a mineração de bitcoin mais ecológica

A ideologia é muito conservadora em termos de não mexer com o Bitcoin.

Responsabilidades ambientais do Bitcoin.) Mas aqueles que ficam longe – os 90% das empresas interessadas que O’Leary mencionou – podem alocar em outro lugar na criptografia.

A escolha mais óbvia é a segunda maior criptografia em valor de mercado, o éter (ETH), a moeda nativa de Ethereum. Embora as preocupações ambientais também envolvam o Ethereum, especialmente em meio ao boom contínuo do token não fungível (NFT), na capacidade atual o blockchain consome cerca de sete vezes menos energia do que o Bitcoin.

Além disso, como mencionado acima, Ethereum está definido para fazer a transição para PoS eventualmente.

“Existem razões realmente convincentes para as instituições colocarem algum Ethereum em seus balanços”, disse Brody. “Se eles estão planejando utilizar Ethereum para operações de negócios [more than you think already do], você ficará exposto ao preço do gás ”ou ao custo de executar um aplicativo de éter.

Meitu, um desenvolvedor de software chinês, fez um estoque de ETH em antecipação ao desenvolvimento e utilização de aplicativos Ethereum existentes. Segundo esse acordo, a criptografia não é uma proteção contra a inflação – a razão pela qual a Square, a MicroStrategy e a MassMututal compraram bitcoin recentemente – mas uma forma de proteção contra passivos futuros (por exemplo, o preço da ETH).

Então, isso é atraente o suficiente para outras instituições pularem o BTC por um altcoin? Provavelmente não, de acordo com Brody. A ideia do Bitcoin é que ele pode ser um ativo anticíclico para uso em carteiras corporativas. Embora o bitcoin ainda não tenha se separado de outros ativos especulativos e esteja correlacionado com todos os ativos afetados por forças macroeconômicas, há uma crença predominante de que o bitcoin poderia se retirar da “manipulação política”.

O’Leary não respondeu a um pedido de comentário. Mas ele está certo em se preocupar com a enorme conta de energia do bitcoin – tanto quanto a Finlândia consome anualmente, em certa medida – embora haja certos fatos que obstruem a história que ele conta.

Veja também: Mineração de Bitcoin para Calor, Morangos e Frangos

Não existe “BTC sustentável”, nem alternativas fáceis. As instituições julgarão por si mesmas se devem comprar, mas até que a rede global se torne verde, teremos que colocar a ideia de bitcoin compatível para dormir.

Afinal, o bitcoin está aberto a todos, mas não se curva a ninguém.