Negociantes de sinais de prêmio de futuros de 38% Ethereum antecipam US $ 2.500 ETH

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Agora que o preço do Ether (ETH) ultrapassou o nível de $ 2.000, atingindo máximos nesta semana, os comerciantes tornaram-se excessivamente otimistas e esperam mais alta no curto prazo.

Alguns analistas acreditam que a liquidação da transação inicial de moeda de dólar (USDC) da Visa na rede Ethereum deu início à recuperação mais recente. Outros atribuem o atual aumento do Ether a um rompimento da “estrutura de mercado em triângulo”.

Independentemente da causa por trás da recente alta de 25%, os traders profissionais parecem altamente otimistas desta vez. Essa conclusão pode ser alcançada observando-se a crescente base de futuros, que atingiu seu nível mais alto de todos os tempos.

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Este movimento traz maiores riscos de liquidações em cascata devido à excessiva alavancagem do comprador, mas os traders profissionais parecem confiantes, conforme mostrado pelo indicador delta skew.

Preço do éter (ETH) em Coinbase, USD. Fonte: TradingView

Os investidores podem estar antecipando a proposta de melhoria do protocolo EIP-1559, definida para entrar em operação em julho, que visa corrigir o aumento das taxas do gás. A atualização pretende usar tamanhos de bloco flexíveis em vez do modelo fixo atual e visa uma utilização da rede abaixo de 50%.

Para avaliar se os traders profissionais estão inclinados para a alta, deve-se começar analisando o prêmio futuro (também conhecido como base). Este indicador mede a diferença de preços entre os preços dos contratos futuros e o mercado à vista regular.

OKEx, base de futuros ETH de 3 meses. Fonte: Skew

Os futuros de 3 meses geralmente devem ser negociados com um prêmio anualizado de 10% a 20%, comparável à taxa de empréstimo estável. Ao adiar a liquidação, os vendedores exigem um preço mais alto, causando a diferença de preço.

A base em futuros de éter correspondeu a sua maior alta de 38%, indicando que é caro para os comprados alavancados. Um nível básico acima de 20% não é necessariamente um alerta pré-crash, mas o excesso de confiança dos compradores pode representar um risco se o mercado cair abaixo de $ 1.750.

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É importante notar que os traders às vezes aumentam seu uso de alavancagem durante uma alta, mas depois compram o ativo subjacente (Ether) para diminuir o risco dos futuros.

Às vezes, a alta alavancagem dos contratos de mês fixo é uma consequência da compra agressiva de futuros perpétuos pelos comerciantes de varejo. Baleias, mesas de arbitragem e formadores de mercado evitam a exposição nesses contratos devido à sua taxa de financiamento variável.

Os mercados de opções também estão com tendência de alta

Para interpretar corretamente como os traders profissionais estão equilibrando os riscos de movimentos inesperados do mercado, deve-se recorrer ao mercado de opções.

A inclinação delta de 25% fornece uma análise confiável e instantânea de “medo e ganância”. Este indicador compara opções de compra (compra) e de venda (venda) semelhantes lado a lado e se tornará negativo quando o prêmio das opções de venda neutro a baixista for mais alto do que as opções de compra de risco semelhante. Esta situação é geralmente considerada um cenário de “medo”, embora frequente após ralis sólidos.

Por outro lado, uma inclinação negativa se traduz em um custo mais alto de proteção de alta e aponta para uma tendência de alta.

Opções de ETH de 90 dias Deribit 25% delta skew. Fonte: laevitas.ch

Pela primeira vez desde 5 de fevereiro, o indicador de distorção de opções está se inclinando para alta, embora não esteja longe do limite neutro negativo de 10%. Além disso, o indicador de “medo e ganância” melhorou continuamente nas últimas cinco semanas.

Parte da razão por trás do modesto otimismo está no medo de uma correção brusca após cruzar a barreira psicológica de US $ 2.000, semelhante à observada em 19 de fevereiro.

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Desta vez, no entanto, os mercados de derivativos estão saudáveis ​​e os traders profissionais parecem estar construindo posições, à medida que Ether marca um novo recorde histórico.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente as dos autor e não refletem necessariamente as opiniões da Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.