Ethereum ($ ETH), não Bitcoin ($ BTC), favorito para essas baleias criptográficas

Kyle Davies e Su Zhu começaram a Three Arrows Capital na mesa da cozinha de seu apartamento em 2012. Agora eles estão entre os maiores detentores de criptografia do mundo, com um portfólio de bilhões de dólares.

Pelo menos por enquanto.

Seu portfólio foi abalado nos últimos dias com as preocupações ambientais com a mineração, escrutínio regulatório, avisos das autoridades chinesas sobre pagamentos em moeda digital e uma enxurrada de tweets erráticos da Tesla Inc Elon Musk derrubou os preços. Para Davies, um dos primeiros investidores no espaço e um evangelista da tecnologia subjacente, a volatilidade recente é apenas um pontinho, o suficiente talvez para assustar os investidores novatos, mas não para alguém que passou por períodos muito mais voláteis.

“O Bitcoin caiu 30% das máximas, na verdade não caiu muito”, disse o homem de 34 anos em uma entrevista de Cingapura. “Não vejo ninguém tão assustado.”

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Ex-traders do Credit Suisse Group AG, Davies e Zhu, os dois estão entre os pioneiros de Wall Street que adotaram a criptografia, junto com Dan Morehead da Pantera Capital e Mike Novogratz da Galaxy Digital. Agora todos, desde comerciantes de dia de varejo a banqueiros, estão entrando: a CNBC informou este mês que Aziz McMahon, chefe de vendas para mercados emergentes do Goldman Sachs Group Inc. em Londres saiu do banco depois de fazer fortuna negociando criptomoedas para si mesmo.

Embora a fortuna de muitos dos primeiros devotos subisse e caísse com as oscilações do preço da moeda, a cripto-riqueza está rapidamente se transformando em dólares reais para alguns, seja por meio de ofertas públicas iniciais ou de empresas que geram receita tradicional. Brian Armstrong, cofundador da crypto-wallet Coinbase Global Inc., tem um patrimônio líquido de US $ 9,3 bilhões após o IPO de sua empresa, de acordo com o Bloomberg Billionaires Index, enquanto Changpeng Zhao da Binance criou a maior bolsa de criptografia do mundo.

Estaca em escala de cinza

Davies e Zhu, também com 34 anos, resistem a falar sobre sua fortuna e recomendam nas redes sociais que cripto bilionários façam o mesmo.

No entanto, um processo em janeiro revelou a extensão da influência da empresa, quando a Three Arrows informou que possuía uma participação de 5,6% no Grayscale Bitcoin Trust, um fundo de US $ 22 bilhões investido exclusivamente na criptomoeda criada por Barry Silbert.

Davies se recusou a dizer se sua posição havia mudado ou a especificar quanto do capital da empresa pertencia a eles. A maioria de seus outros investimentos diretos em criptomoedas e empresas relacionadas não precisa ser divulgada publicamente.

A participação em tons de cinza tornou a Three Arrows o maior acionista e teria valido até US $ 2,1 bilhões em abril. Desde então, as ações do fundo caíram 43% após Musk’s anúncio neste mês de que a Tesla suspenderia a aceitação da moeda digital para compras de seus carros elétricos por causa do “uso cada vez maior de combustíveis fósseis para mineração de Bitcoin” e restrições regulatórias da China.

Apesar do tweet ambiental de Musk colocado no Bitcoin, Davies disse não acreditar que essas preocupações se apliquem ao comércio de criptomoedas como um todo.

“Existem muitas criptomoedas que são à prova de aposta, que usam muito pouca ou nenhuma eletricidade”, disse Davies. “Essa é a direção que muita criptografia está tomando.”

Uma configuração de prova de aposta para uma moeda digital permite que usuários com posições patrimoniais significativas verifiquem as transações. Isso se compara às transações de prova de trabalho, como as usadas na mineração de Bitcoin, em que os usuários precisam resolver problemas matemáticos complexos para acessar uma moeda, consumindo volumes muito maiores de eletricidade.

Comerciantes de Derivativos

Davies e Zhu cursaram o ensino médio juntos, depois estudaram na Columbia University em Nova York antes de ingressar no Credit Suisse como corretores de derivativos em Tóquio. Depois de três anos no banco suíço, eles saíram e lançaram a Three Arrows Capital para começar a negociar moedas tradicionais em mercados emergentes.

“Era um mercado muito ineficiente e foi aí que começamos”, disse Davies.

Em três anos, eles deixaram de trabalhar em seu apartamento em San Francisco para contratar cerca de 35 pessoas e negociar de 5% a 10% de todos os volumes de moeda dos mercados emergentes locais, disse ele.

Eles diversificaram em opções, ações e criptografia depois que “empresas maiores e melhores entraram e foram melhores do que nós” no mercado de câmbio de mercados emergentes, disse Davies. Em 2018, a empresa se concentrava exclusivamente em criptografia.

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