Analistas e especialistas vão se esforçar para encontrar algum ângulo para explicar a ação dos preços intradiários sempre que números econômicos importantes forem publicados e essa prática é comum no setor de criptomoedas.
Quando o Bureau of Labor Statistics dos Estados Unidos relatou um aumento de 7,5% no Índice de Preços ao Consumidor (CPI) em 10 de fevereiro, os traders correram para encontrar alguma conexão com a ação do preço das criptomoedas. No entanto, dados de correlação histórica mostram que os investidores devem realmente examinar de perto se existe mesmo uma relação entre o Bitcoin (BTC) e principais indicadores econômicos.
Os conselhos gerais de investimento sugerem que os traders ignorem os movimentos intradiários, especialmente considerando que a maioria dos ativos não é negociada em 24 horas.
Mais importante ainda, a profundidade da carteira de pedidos do Bitcoin empalidece em comparação com os futuros de ouro, WTI e S&P 500. Mesmo que agregue a negociação de stablecoin, o volume médio de 7 dias do Bitcoin é de US$ 7 bilhões, enquanto os três maiores fundos negociados em bolsa do S&P 500 lidam com US$ 54 bilhões.
Em suma, um grande fluxo de pedidos de uma única entidade poderia facilmente distorcer o mercado de criptomoedas no curto prazo, mas o impacto no petróleo WTI, no S&P 500 e no ouro tende a ser menor.
O preço do Bitcoin antecipa os dados de inflação?
O preço do Bitcoin caiu para US$ 43.200 depois que o aumento de 7,5% no índice de preços ao consumidor dos EUA foi divulgado em 10 de fevereiro, levando os repórteres da CNBC a correlacionar os dois eventos.
Bitcoin cai ligeiramente com rendimento do Tesouro de 10 anos chegando a 2% no relatório de inflação mais quente do que o esperado https://t.co/bI8NzMQRPD
— CNBC (@CNBC) 10 de fevereiro de 2022
Essa afirmação avaliou corretamente as condições do mercado naquele momento, mas deve-se usar um prazo mais longo ao analisar os dados econômicos. Além disso, existe a possibilidade de que o Bitcoin não tenha correlação de preços relevante, uma hipótese que também precisa ser testada.
Um gráfico comparativo de longo prazo entre o preço do Bitcoin e a inflação dos EUA dá uma falsa impressão de correlação e causalidade, especialmente ao usar gráficos logarítmicos.
Se alguma coisa, o Bitcoin antecipou os dados econômicos em aproximadamente três meses. Em setembro de 2020, subiu acima de US$ 11.000, enquanto os dados de inflação estagnaram abaixo de 1,5% e, mais recentemente, em maio de 2021.
Depois, o preço do Bitcoin “esfriou”, falhando em quebrar o suporte de US$ 60.000, enquanto o forte aumento no CPI parou dois meses depois, em julho, em 5,4%.
Para aqueles que confiam em fórmulas matemáticas, o coeficiente de correlação entre o preço do Bitcoin e a inflação dos EUA oscilou entre 0,95 positivo e 0,94 negativo nos últimos 12 meses. Portanto, associar um ao outro faz muito pouco sentido a partir de uma abordagem estatística.
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Os mercados tradicionais realmente mostram correlação com o Bitcoin?
Outro erro comum é atribuir a correlação de outros ativos ao desempenho do Bitcoin. Com certeza, pode haver alguns meses consecutivos de correlação de 0,65 (positiva ou negativa) durante um período de um ano, mas os dados sugerem o contrário.
Por exemplo, entre agosto e setembro de 2021, a correlação do S&P 500 com o BTC teve uma média de 0,65. No entanto, esses são dados seletivos porque um período de tempo mais longo não revela tal evidência.
Nenhuma relação de preço foi encontrada entre o Bitcoin e outros ativos importantes, como o preço do petróleo WTI e o iShares TIPS Bond ETF, que rastreia um índice composto por títulos do Tesouro dos EUA protegidos contra inflação.
Vários pontos de dados sugerem que os investidores devem ignorar a ação do preço intradiário após a divulgação dos dados econômicos, porque às vezes os dados fornecem uma falsa impressão entre correlação e causalidade.
Embora a inflação ou outros dados influenciem os preços de curto prazo, isso não necessariamente afeta a tendência predominante. O gráfico de correlação versus os mercados tradicionais deixa poucas dúvidas de que o Bitcoin é uma classe própria.
Os pontos de vista e opiniões aqui expressos são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.