Depois de crescer 88x em um ano, para onde vai o DeFi a partir daqui?

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Pode ser o gráfico de qualquer criptomoeda esta semana: meses de crescimento constante eliminados no espaço de alguns dias. Desde maio de 2020, o TVL em plataformas como Maker, Compound, Uniswap e Aave cresceu de menos de US $ 1 bilhão para US $ 88 bilhões em seu pico.

Embora parte desse crescimento possa ser atribuído ao aumento no valor dos ativos subjacentes, principalmente WBTC (bitcoin tokenizado) e ETH, os números não mentem. Quantias recordes têm sido despejadas nos protocolos DeFi há mais de um ano, enquanto os investidores buscam os retornos generosos proporcionados por empréstimos, empréstimos, negociações descentralizadas e protocolos sintéticos.

Enquanto o mercado de criptografia lambe suas feridas após 48 horas sangrentas em que muitos ativos perderam metade de seu valor, surge a pergunta: para onde vai o DeFi a partir daqui?

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O movimento DeFi nasceu de uma missão para bancar os sem-banco, ou pelo menos difíceis de bancar. No ano passado, foi cooptado por uma comunidade diversificada de MoonBoys para especuladores profissionais. Muitos desses recém-chegados, que só entraram no mercado este ano, foram tratados com um batismo de fogo quando a criptografia fez o que a criptografia faz rotineiramente – sacudindo as mãos fracas, ao liquidar bilhões de dólares em posições compradas superalavancadas.

Fora da ação do preço, houve algumas inovações incríveis acontecendo no DeFi. Novos produtos, modelos de token e estruturas de governança foram lançados em um ritmo vertiginoso e pós-retrocesso, este trabalho provavelmente continuará diligentemente na próxima onda de protocolos, redes, dApps e plataformas DeFi. Dada a qualidade e originalidade de muitos desses projetos, há boas razões para otimismo em relação ao próximo destino do DeFi.

Rivais da Ethereum se reunindo para a guerra de preços

Agora há o dobro da quantidade de ETH bloqueada em contatos inteligentes do que existe nas centrais centralizadas (CEX), um testemunho da popularidade dos produtos de protocolo DeFi. Apesar do domínio DeFi da Ethereum, seus concorrentes estão tentando driblar sua participação de mercado dominante.

Alternativas como Binance Smart Chain (BSC), Polkadot, Polygon e Tezos estão gradualmente atraindo usuários que ficaram frustrados com o Ethereum, em grande parte devido às altas taxas de gás dos últimos meses. Mesmo depois do muito elogiado hard fork em Berlim, pode custar até US $ 200 para trocar tokens em um fabricante de mercado automatizado (AMM) Ethereum, o que significa que os usuários comuns muitas vezes se vêem esgotados durante períodos de maior movimento.

A taxa de transferência é outra consideração, com muitos dos chamados assassinos Ethereum capazes de processar um número maior de transações em um período de tempo mais curto. O blockchain Solana, por exemplo, suporta 65.000 TPS (transações por segundo) em comparação com apenas 15 para Ethereum, embora a tão esperada atualização de software 2.0 do Ethereum deva aumentar esse número para 100.000.

O que esses blockchains estão tentando descaradamente fazer é replicar o ecossistema DeFi de Ethereum, mas em um ambiente de baixa (er) -fee. Os usuários que desejam trocar tokens podem usar PancakeSwap, semelhante ao Uniswap no BSC, ou Pangolin no blockchain Avalanche, ou Polkadex no Polkadot.

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Além dos clones de câmbio descentralizado (DEX), existem pools de liquidez, stablecoins, protocolos de empréstimo, plataformas de pagamento, plataformas de lançamento de ofertas iniciais DEX (IDO), dApps de jogos de azar, marketplaces NFT e a lista continua. Ethereum pode ter o nome da marca, a vasta comunidade de desenvolvedores e a liquidez aparentemente sem fundo, mas as redes alternativas estão construindo agressivamente suas próprias plataformas.

Nem todos os protocolos de próxima geração que estão sendo pioneiros são configurados como concorrentes da Ethereum. Alguns, como o ZKSwap, operam como complementos e fornecem uma segunda camada que é mais escalável e que se conecta diretamente ao Ethereum mainchain. Com mais de US $ 1 bilhão bloqueado no DEX de camada 2 do ZKSwap, há claramente um apetite por análogos ETH de baixo custo.

Bitcoin Blossoms em Smart Contract Blockchains

Embora a maior parte do ecossistema DeFi ainda viva na plataforma de contrato inteligente Ethereum – e a ETH continue sendo a moeda de reserva de fato do setor – os usuários estão cada vez mais tokenizando bitcoins em outras redes para interagir com dApps relacionados a empréstimos, empréstimos, apostas e muito mais.

Ao travar o BTC no blockchain do bitcoin e, em seguida, “embrulhá-lo” no Ethereum ou em outra rede compatível com DeFi, os bitcoiners podem ter seu ativo comprovadamente escasso e comer seu bolo DeFi também. Até o momento, mais de US $ 11 bilhões em BTC foram simbolizados no Ethereum, um pouco mais de 1% do total de bitcoins em circulação, e esse número continua crescendo.

Existem inúmeras formas de bitcoin tokenizado em DeFi, com Wrapped Bitcoin (WBTC) sendo o mais comum, seguido por Huobi BTC (HBTC). No entanto, há também outra opção para alavancar bitcoin no DeFi por meio de um blockchain que é realmente seguro pela rede bitcoin chamada RSK, uma plataforma de contrato inteligente que opera como uma cadeia lateral Bitcoin.

Ao interagir com os protocolos DeFi no RSK, os bitcoiners podem aproveitar os mesmos benefícios do ecossistema DeFi da Ethereum, mas com a segurança do Bitcoin e taxas mais baixas. A interoperabilidade é de RSK objetivo e a plataforma RSK anunciou recentemente que irá impulsionar um novo mercado de NFT-on-bitcoin desenvolvido pela Nifty Labs. O novo protocolo colocará o bitcoin na órbita dos NFTs pela primeira vez.

Uma nova onda de protocolos DeFi eficientes

A corrida vertiginosa de DeFi foi um espetáculo para ser visto, mas é justo dizer que a ação foi concentrada em alguns casos de uso, principalmente empréstimos e empréstimos. Imediatamente, o DeFi teve sucesso na criação de um sistema financeiro paralelo com uma série de aplicativos que permitiram aos detentores de tokens obter uma renda passiva de sua cripto-riqueza e, ainda assim, o DeFi permanece em sua infância.

Se estamos entrando na segunda fase da evolução do mercado de criptografia, protocolos novos e superiores são necessários para continuar a trajetória ascendente. Uma via de exploração são os agregadores, produtos como o Protocolo Orion, que compara preços de comércio entre cadeias antes de executar transações manualmente em nome dos usuários.

Construída sobre o que afirma ser o ‘agregador de liquidez mais avançado já desenvolvido’, a solução não custodial da Orion – dois agregados agrega cada CEX, DEX e pool de swap em uma única plataforma descentralizada para conceder aos usuários acesso a reservas profundas de liquidez. Recentemente, a Orion anunciou que incluirá NFTs em seu serviço, permitindo que os negociantes possam vasculhar o mercado de NFT a partir de uma única interface e pagar pelas mercadorias usando qualquer token ERC20.

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A competição pela agregação de liquidez vem de plataformas de ‘agregador total’, como a OpenOcean, que recentemente anunciou sua expansão nos mercados chinês, japonês, espanhol e russo com versões localizadas da plataforma junto com a equipe de suporte para os respectivos idiomas no canal Discord. Mesmo antes dessa mudança, o OpenOcean havia atraído mais de 184.000 usuários ativos e mais de US $ 1,7 bilhão em volume acumulado passando por seu agregador de liquidez em menos de um ano desde que foi inaugurado.

O OpenOcean e o Orion são exemplos fascinantes de aplicativos DeFi de última geração que colocam mais poder nas mãos dos usuários, ao mesmo tempo que oferecem o melhor dos mundos centralizado e descentralizado. O protocolo de liquidez programável Balancer está fazendo avanços semelhantes, sua atualização V2 lançada recentemente abrangendo eficiência de gás aprimorada, taxas de protocolo governadas pela comunidade e lógica AMM personalizável.

O que vem a seguir para DeFi?

DeFi tem seu trabalho cortado para recapturar a TVL de $ 88 bilhões que detinha em maio e, a partir daí, é um salto curto e atingir a marca de $ 100 bilhões. Nessa jornada, é provável que uma série de questões fundamentais sejam respondidas: O exército de desafiadores de Ethereum irá substituí-la como a rede DeFi preferida? O BTC tokenizado trará mais caçadores de rendimento institucionais para o DeFi? Os NFTs podem manter o curso?

Em última análise, a próxima fase do DeFi deve tornar a indústria mais acessível para os usuários comuns, ao mesmo tempo que cria uma confiança ainda maior por meio de um protocolo melhor e da transparência do produto que identifica claramente os riscos para os usuários. No curto prazo, os legisladores e reguladores estarão ansiosos para “examinar” os protocolos e produtos DeFi para garantir que nenhum dano indevido seja apresentado, especialmente para consumidores de varejo.

Depois de um ano de especulação, comícios que quebraram recordes e poli-cunhagem, pode ser o momento decisivo para o DeFi v1.0. É certamente uma oportunidade de demonstrar que está pronto para a próxima grande fase de crescimento do mercado, cumprindo sua missão de tornar o DeFi acessível e utilizável para todos.