DeFi identificado como foco potencial para ação de fiscalização da CFTC – finanças e bancos

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O Comissário da CFTC afirma que as Finanças Descentralizadas (“DeFi”) provavelmente violam a Lei da Bolsa de Commodities (“CEA”) e que o regulador deve responder em conformidade.

DeFi é um termo abrangente que abrange uma variedade de mercados financeiros de blockchain projetados para oferecer serviços financeiros por meio de uma plataforma distribuída que não envolve intermediários financeiros tradicionais, como bancos, bolsas e corretoras. Os proponentes do DeFi argumentam que a remoção desses intermediários aumenta a eficiência e concede aos consumidores mais controle sobre seus investimentos e atividades comerciais. Isso é especialmente verdade no espaço da criptomoeda. Por exemplo, mais de US $ 20 bilhões em criptomoedas foram negociados usando o DeFi em janeiro de 2021 – um aumento de vinte vezes em relação ao ano anterior. Em resposta a esse crescimento da demanda, as plataformas DeFi estão se proliferando rapidamente.

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Talvez porque as comportas do DeFi estejam se abrindo ainda mais, o comissário da CFTC, Dan Berkovitz, recentemente expressou reservas significativas sobre as plataformas de DeFi – chegando mesmo a dizer que essas plataformas, por sua própria natureza, podem violar o CEA.

Em um discurso em 8 de junho, o comissário enfatizou que o CEA exige que derivativos como futuros e opções sejam negociados em mercados licenciados CFTC. Visto que as plataformas DeFi não são licenciadas, o comissário “não conseguia ver como elas eram legais”.

Além disso, o Comissário afirmou que as plataformas não regulamentadas suscitam preocupações de proteção do cliente. Ele enfatizou que os intermediários do mercado financeiro monitoram fraudes, evitam a lavagem de dinheiro e protegem os depósitos. Ele advertiu que em um sistema DeFi puro, nenhuma dessas salvaguardas existe.

O comissário Berkovitz também aparentemente sinalizou que as ações de fiscalização no espaço DeFi podem ser iminentes. Ele pediu que os reguladores financeiros “não permitam que o DeFi se torne um mercado financeiro paralelo não regulado em competição direta com os mercados regulados”, e que o “CFTC, junto com outros reguladores, precisa dar mais atenção a esta área crescente de preocupação e abordar as violações regulatórias adequadamente.”

As ações do CFTC seguem a publicação de março de 2021 pela Força-Tarefa de Ação Financeira de seu “Projeto de orientação atualizada para uma abordagem baseada em risco para ativos virtuais e VASPs”, que adiciona definições propostas para trocas descentralizadas e finanças descentralizadas e especifica quem pode ser responsabilizado para fazer cumprir os requisitos KYC para plataformas DeFi.

Embora “regulamentação por ação de fiscalização” esteja longe de ser ideal, quaisquer casos que surjam começarão a esboçar alguns parâmetros no espaço DeFi para o que pode estar fora dos limites sob os conjuntos de regras atuais. No final das contas, novas regras serão necessárias para chegar a um melhor ajuste. Por enquanto, os participantes do mercado que exploram o DeFi devem considerar as oportunidades diante deles, com um foco particular em como eles se encaixam bem ou mal nas estruturas regulatórias existentes para bancos, títulos e commodities.

O conteúdo deste artigo tem como objetivo fornecer um guia geral sobre o assunto. Aconselhamento de um especialista deve ser procurado sobre suas circunstâncias específicas.

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