DeFi em poucas palavras – ThePaypers

Mais do que uma palavra da moda, Finanças Descentralizadas (DeFi) oferece uma ampla gama de benefícios em serviços financeiros para os usuários. Mas o que é DeFi? Igor Mikhalev, BCG Platinion, e Igor Struchkov, Firmshift explique

Por um longo período de tempo, o sistema financeiro tradicional foi construído em torno de instituições centralizadas: bancos, seguradoras, bolsas de valores, etc. Essas instituições agem como intermediários confiáveis ​​- já que as pessoas dependem de reservas de capital e da reputação duradoura de grandes instituições financeiras para proteger seus investimentos ou depósitos.

Além da estabilidade financeira, esses intermediários também realizam a avaliação do perfil de risco e do retorno do investimento. Embora essa seja uma função muito importante quando se fala sobre finanças empresariais, geralmente torna-se uma sobrecarga inaceitável para pequenas empresas e indivíduos passarem pelas verificações necessárias. Como resultado, as PMEs têm menos acesso a financiamento externo e pagam custos de transação e prêmios de risco mais altos.

E hoje em dia vemos uma demanda crescente por capital e serviços financeiros de economias emergentes e PMEs. Parece que, em seu estágio atual, as finanças centralizadas são incapazes de resolver isso.

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Mas, felizmente, agora temos uma alternativa – Finanças Descentralizadas ou DeFi. O DeFi elimina a necessidade de confiar em partes centralizadas e, assim, torna os serviços digitais abertos, democráticos e sem permissão.

Outra vantagem de remover intermediários é a possibilidade de automação total. A maioria das operações no DeFi são realizadas por programas de computador especiais – contratos inteligentes. Esses contratos inteligentes são armazenados em um blockchain e não podem ser violados depois de implantados. Essa abordagem reduz muito os custos de transação, ao mesmo tempo que fornece altos níveis de segurança e privacidade.

Devido ao seu nível de acessibilidade, o DeFi é adequado para economias emergentes e países com acesso limitado a serviços financeiros tradicionais, fornecendo acesso a crédito, câmbio e oportunidades de investimento. No entanto, a garantia excessiva exigida pelos mutuários para acessar os empréstimos DeFi torna isso impraticável para esses grupos, a menos que eles já possuam a criptomoeda. Além disso, muitos protocolos DeFi exigem um certo nível de conhecimento para usá-los com segurança, sem o qual os usuários podem ser inadvertidamente expostos a riscos.

O DeFi é um ecossistema baseado em cadeias de bloqueio públicas na camada inferior (liquidação), ativos digitais (também chamados de tokens) na camada de ativos, aplicativos descentralizados (dApps) e agregadores (consulte a Figura 1).

Anexo 1: A pilha de finanças descentralizada Fonte: Fabian Schär, BCG, Crypto.com

DeFi dApps fornece uma ampla gama de serviços financeiros. Aqui está uma lista completa das categorias de aplicativos DeFi em julho de 2021:

  • Pagamentos – serviços que permitem enviar e receber dinheiro em todo o mundo. Os exemplos são: rede relâmpago, dinheiro Tornado.

  • Trocas descentralizadas – permitir trocas instantâneas de moedas / ativos digitais. Os exemplos são: Uniswap, Curve Finance, PancakeSwap, Balancer, Loopring, Liquifi.

  • Empréstimos e empréstimos – permitir o empréstimo e empréstimo de ativos digitais. Os exemplos são: Aave, InstaDApp, Compound, Maker.

  • Stablecoins – ativos criptográficos vinculados a moedas do mundo real. Os exemplos são: USDT, DAI, USDC.

  • Negociação – protocolos para negociação de ativos digitais. Os exemplos são: dYdX, WowSwap.

  • Derivados e ativos sintéticos – protocolos que derivam valor de outros ativos. Os exemplos são: Synthetix.

  • Mercados de previsão – protocolos que permitem apostar em eventos ou resultados e ganhar. Os exemplos são: Augur, Polymarket.

  • Investimentos – dApps que facilitam os investimentos e a gestão do portfólio. Os exemplos são: Conjuntos de tokens, Zapper.

  • Loterias – protocolos que distribuem bilhetes de loteria e determinam vencedores de forma descentralizada. Os exemplos são: PoolTogether.

  • Seguro – serviços de seguros descentralizados e fundos mútuos. Os exemplos são: Nexus Mutual, Etherisc.

  • Financiamento colaborativo – serviços que permitem arrecadar fundos para projetos. Os exemplos são: Gitcoin Grants.

  • Agregadores de rendimento e interfaces multiprotocolo – melhore a experiência do usuário e aumente os lucros combinando vários protocolos em um único produto. Os exemplos são: yearn.finance, 1inch.

Existem também vários serviços e protocolos de suporte, como oráculos de preços, serviços de tokenização, pontes entre cadeias e facilitadores de interoperabilidade.

Embora os DeFi dApps usem protocolos e modelos financeiros diferentes, todos eles têm várias características semelhantes:

  • Sem custódia. Os serviços financeiros tradicionais exigem que um terceiro de confiança atue como intermediário e assuma a custódia dos fundos para realizar uma operação. Para DeFi, os ativos são depositados em contratos inteligentes no blockchain. Nenhuma outra parte além do próprio usuário pode controlar a movimentação de fundos se certas condições não forem atendidas.

  • Sem permissão e sem fronteiras. Como a grande maioria dos protocolos DeFi são construídos sem exigir nenhuma permissão para usá-los, e os contratos inteligentes geralmente operam em redes públicas de blockchain, qualquer pessoa com uma conexão à Internet pode usar os serviços DeFi.

  • Autônomo e autossustentável. Todas as funções DeFi são codificadas em contratos inteligentes que são validados e executados em blockchains públicos. Os protocolos DeFi incentivam economicamente seus usuários a realizar as tarefas necessárias, por exemplo, fornecer liquidez para trocar pools ou iniciar transações para liquidar empréstimos não garantidos. Como resultado, os protocolos DeFi podem fornecer seus serviços de forma totalmente autônoma.

  • Código aberto e transparente. A filosofia central do DeFi é que tudo deve ser de código aberto. Qualquer pessoa pode verificar se há vulnerabilidades no código-fonte aberto. Além disso, o público pode examinar como o sistema funciona, tornando difícil fazer alterações arbitrárias e despercebidas.

  • Sobrecarga baixa. Uma vez que todas as funções são executadas usando contratos inteligentes, as pessoas não precisam fazer nenhum trabalho adicional. Isso significa que uma vez configurado o sistema, em teoria, não pode haver nenhum custo associado ao funcionamento contínuo do serviço.

  • Dinâmico. Os pagamentos de juros no DeFi podem ser feitos com a frequência necessária para minerar um bloco (3-15 segundos), o que é muito mais dinâmico e conveniente para os consumidores do que a cada poucos meses, típico das finanças tradicionais.

  • Transacional. As transações do blockchain ocorrem atomicamente – o que significa que qualquer operação será gravada no blockchain se e somente se todas as suboperações forem bem-sucedidas. Além disso, uma única solicitação de rede para incluir várias transações em vários protocolos.

  • Composable e modular. Um dos recursos mais atraentes do DeFi é que os protocolos podem ser construídos uns sobre os outros para estender a funcionalidade. Além disso, os protocolos podem ser desmontados e remontados para criar novos produtos.

Embora os serviços DeFi forneçam vantagens significativas sobre os centralizados, existem certos problemas e riscos associados a eles:

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  • Escalabilidade Blockchain e altas taxas de rede. A escalabilidade e a eficiência das redes blockchain modernas geralmente não são suficientes para usar o DeFi com um volume comparável aos serviços centralizados.

  • Liquidez limitada. Apesar de um crescimento impressionante, os serviços DeFi ainda precisam de recursos financeiros para fornecer a liquidez de mercado necessária.

  • Riscos de segurança. Embora os contratos inteligentes DeFi sejam geralmente de código aberto, o nível atual de auditoria de segurança nem sempre é alto o suficiente para garantir a segurança de todas as operações.

  • Sobre-colateralizado. Embora sejam fáceis de usar e acessíveis, os serviços de empréstimo e ativos sintéticos do DeFi exigem um nível muito alto de garantia.

  • Risco regulatório. Os serviços DeFi ainda não foram aprovados como instrumentos financeiros legais em muitos países.

  • Vinculando a uma única rede. A maioria dos protocolos DeFi funcionam bem em uma determinada rede de blockchain (por exemplo, Ethereum). Mas a funcionalidade cross-chain geralmente é limitada ou mesmo não pode ser implementada de uma maneira totalmente descentralizada. Isso dificulta a transferência de ativos entre diferentes redes e limita a liquidez do mercado DeFi.

Embora a DeFi seja uma indústria relativamente nova, ela já tem potencial suficiente para mudar o mundo financeiro.

Os pagamentos podem ser feitos de forma confiável e eficiente usando redes de pagamento (por exemplo, a Lightning Network para Bitcoin) que usam mecanismos fora da cadeia para conduzir transações com baixo atraso e custo, enquanto armazenam os resultados finais com segurança em um blockchain.

As trocas descentralizadas (DEX) permitem trocas de ativos digitais rápidas e simples, sem a criação de contas ou o depósito de ativos para alguma entidade centralizada. Todas as operações são realizadas por contratos inteligentes. No caso do pool de liquidez DEX, nem mesmo uma contraparte é necessária, pois os swaps são realizados contra um pool de liquidez sob o controle de um algoritmo de formador de mercado totalmente automático (AMM).

Os serviços de empréstimo descentralizados fornecem uma maneira de emprestar ativos criptográficos sem nenhum KYC ou procedimentos de avaliação de risco, apenas em uma transação de blockchain. A única coisa necessária é uma quantidade suficiente de garantia para garantir o reembolso da dívida.

E mais protocolos e serviços DeFi estão surgindo quase todos os dias – para fornecer serviços financeiros melhores e mais rápidos e competir fortemente com as finanças centralizadas tradicionais.

Para saber mais sobre os aplicativos da DeFi em finanças – trocas / empréstimos / pagamentos, verifique nossa próxima edição em agosto.

Sobre Igor Mikhalev

Igor Mikhalev é Expert Principal no escritório do BCG Platinion em Amsterdã. Ele é um líder em Tecnologia de Negócios e Estratégia de Inovação e um pesquisador com mais de 15 anos de experiência em ambientes de startups, acadêmicos, bem como corporativos e de consultoria de última geração. Você pode contatá-lo por e-mail em mikhalev.igor@bcg.com.

Sobre Igor Struchkov

Igor Struchkov é gerente e pesquisador de desenvolvimento de software na Firmshift BV. Ele tem cerca de 20 anos de experiência em desenvolvimento de software, gerenciamento de projetos, arquitetura de software corporativa e blockchain, modelagem matemática. Você pode contatá-lo por e-mail em i.struchkov@firmshift.com.

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Sobre BCG Platinion

Como parte do The Boston Consulting Group (BCG), a Platinion fornece serviços de consultoria em design e desenvolvimento de soluções de tecnologia avançada que alimentam a criação de modelos de negócios de nova geração. Hoje, nossa presença se estende por todo o mundo, com escritórios na Europa, América do Norte e do Sul, África do Sul e Ásia-Pacífico.

BCG é uma empresa de consultoria de gestão global e consultora líder mundial em estratégia e transformação de negócios. Atendemos clientes nos setores privado, público e sem fins lucrativos em todo o mundo, incluindo mais de dois terços das empresas Fortune 500.

Sobre Firmshift

A Firmshift BV é uma empresa global inovadora de engenharia de software com sede em Amsterdã, Holanda. Possui uma equipe globalmente distribuída de profissionais altamente qualificados, capazes de implementar projetos de classe mundial em diversas áreas, incluindo sistemas financeiros, modelagem 3D, inteligência artificial e blockchain. Entre nossos clientes destacados estão Boston Consulting Group, Wolters Kluwer, Societe Generale.

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