DeFi Deep Dive: Aave the Finnish Ghost

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Como parte da série de mergulho profundo de finanças descentralizadas (DeFi) do BeInCrypto, daremos uma olhada no segundo protocolo de finanças descentralizadas mais popular do mundo, no momento em que este artigo foi escrito, Aave (AAVE).

Foi originalmente lançado como ETHLend, uma plataforma de empréstimo de ativos criptográficos que foi fundada em 2017 pelo programador baseado em Helsinque, Stani Kulechov. A oferta inicial de moedas (ICO) da ETHLend foi realizada em novembro de 2017 e levantou $ 600.000 em éter (ETH), que foi usado para criar 1 bilhão de tokens LEND, entre outras coisas.

O nome Aave vem da palavra finlandesa para “fantasma”, e o protocolo foi renomeado para refletir isso, em setembro de 2018. O protocolo Aave foi ao ar na mainnet em janeiro de 2020, suportando 16 ativos, na época. Em julho de 2020, Aave anunciou um investimento de US $ 3 milhões da Three Arrows Capital, Framework Ventures e Parafi Capital.

2020 foi um grande ano para a Aave, pois seu valor total bloqueado aumentou mais de 560%, de cerca de US $ 300.000 para US $ 2 bilhões, no final do ano. Se isso não fosse impressionante o suficiente, seu token AAVE rebaseado foi o ativo DeFi de melhor desempenho em 2020, disparando mais de 5.000% em valor.

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O protocolo atualmente tem cerca de US $ 4 bilhões em bloqueio de garantia e passou por uma série de auditorias e verificações de segurança.

Empréstimos instantâneos e como funcionam

Aave inicialmente se lançou anunciando como uma plataforma de empréstimo instantâneo, mas desde então cresceu e se tornou muito mais do que isso.

O protocolo permitiu que um contrato inteligente personalizado pegasse emprestado ativos de seus pools de reserva dentro de uma transação, com a condição de que a liquidez fosse devolvida ao pool antes do término da transação. Nenhuma garantia foi necessária, o que foi uma novidade para o setor de DeFi em grande parte com excesso de garantias, na época.

Caso a garantia não fosse reembolsada, a operação seria revertida para desfazer efetivamente as ações executadas até aquele momento, garantindo a segurança dos recursos do pool de reservas.

Os empréstimos instantâneos ganharam uma reputação muito ruim em 2020, já que eram usados ​​repetidamente para explorar vários protocolos DeFi. Um exploit de empréstimo instantâneo não envolve necessariamente um hack ou código quebrado, ele pode simplesmente tirar vantagem de falhas no design de um sistema.

Ao longo do ano, vários protocolos DeFi foram atacados usando o vetor de empréstimo instantâneo, incluindo bZx (duas vezes), Balancer, Harvest Finance, Value Protocol, Pickle Finance, Warp Finance e vários outros. O Aave não foi explorado e continua sendo uma das plataformas DeFi mais seguras até o momento.

Os empréstimos instantâneos são apenas uma parte do que o Aave oferece. Por ser uma plataforma de empréstimo, os fornecedores de garantias podem bloquear seus ativos digitais em vários pools para ganhar juros.

Oferece empréstimos a taxas estáveis ​​que se comportam como empréstimos a taxas fixas no curto prazo, mas podem ser reequilibrados no longo prazo para responder a mudanças severas nas condições de mercado. Os empréstimos perpétuos também oferecem aos usuários a liberdade de obter liquidez de seus depósitos sem qualquer duração ou cronograma de reembolso.

Aave trabalha com aTokens que são emitidos pelo protocolo para representar a garantia depositada em um contrato inteligente de empréstimo em uma base de um para um. Os credores ganham juros sobre esses tokens, que são queimados quando resgatados e a garantia é reembolsada. Os depósitos podem ser feitos em crypto assets ou fiat por meio de uma série de carteiras e parceiros de pagamento.

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Aave tokenomics: “aavenomics”

Em julho de 2020, o fundador do Aave Kulechov anunciou uma grande mudança no tokenomics do protocolo, que envolveu uma degradação massiva e rebranding do token de LEND para AAVE. A chamada proposta de atualização ‘”avenomics” converteu cada 100 tokens LEND em 1 token AAVE, com um suprimento total máximo limitado a 16 milhões, abaixo de 1,3 bilhão.

A votação inaugural da governança aconteceu no final de setembro e foi aprovada com uma maioria de 100%. Da nova oferta total, 13 milhões desses tokens foram resgatados pelos detentores de LEND, enquanto os três milhões restantes foram para a Reserva do Ecossistema, que descreveu como um fundo de bootstrap alocado para incentivos de protocolo conforme a governança considerou adequado.

Além do rebasing de tokens, foi lançado um Módulo de Segurança que atuou como um mecanismo de piquetagem para que os tokens funcionassem como seguro contra eventos insuficientes. O pool de staking introduziu incentivos agrícolas de token AAVE para que os stakers pudessem ganhar “incentivos de segurança”, além de uma porcentagem das taxas de protocolo.

Em meados de outubro de 2020, o novo token AAVE estava sendo negociado com um prêmio, à medida que os donos de big bag começaram a migrar seus estoques empurrando os preços acima de US $ 50. No início de 2020, o valor de LEND era de apenas US $ 0,02, portanto, mesmo com um corte de cem vezes no fornecimento e um novo preço rebalanceado de US $ 2, ainda estava com um aumento de 2.400% e havia mais por vir.

O objetivo principal da aavenomics era descentralizar ainda mais o protocolo por meio da governança baseada em tokenholder, que se tornaria a norma para a maioria dos protocolos DeFi.

Atualização Aave v2

Em dezembro de 2020, o Aave continuou atingindo as metas do roteiro e atualizou sua plataforma com o lançamento da versão dois. A atualização deu início a uma série de melhorias significativas, incluindo a capacidade de reembolsar parte da garantia do empréstimo sem ter que realizar várias transações, transformando essa operação em uma única transação para economizar em taxas de rede, tempo e esforço para os usuários.

A tokenização de posições de dívida também facilitou a delegação de crédito nativo dentro do protocolo Aave, permitindo um gerenciamento de posição mais eficiente para credores e devedores. A atualização também introduziu taxas de empréstimos estáveis ​​e taxas de juros fixas para fornecer maior previsibilidade e evitar perdas devido à volatilidade do mercado.

O empréstimo de margem foi habilitado, o que permitiu aos usuários assumir posições alavancadas compradas e vendidas diretamente em qualquer um dos ativos suportados, sem usar serviços de terceiros. Também houve várias melhorias na funcionalidade e nas operações de empréstimo instantâneo.

A versão 2 do aTokens da Aave integrou uma Proposta de Melhoria Ethereum (EIP) para aprovações sem gás, com o objetivo final de escalonar rodando na tecnologia de Camada 2. Houve também uma série de otimizações de gás, reduzindo ainda mais o ônus das taxas de rede, que eram extremamente altas na época.

No final de 2020, o Aave era um dos principais protocolos DeFi em termos de valor total bloqueado e desempenho de preço de token. Seu valor total bloqueado (TVL) subiu de apenas US $ 300.000 ou mais para mais de US $ 2 bilhões ao longo do ano e o token AAVE foi o ativo DeFi de melhor desempenho em 2020, disparando de preço em um épico 5.000%.

Aave em 2021

O ímpeto para Aave não terminou com o ano e avançou para 2021, à medida que o protocolo continua a inovar e forjar novas parcerias no setor.

Em janeiro de 2020, um ano depois de ter sido lançado, o Aave lançou uma ferramenta de migração que permite aos usuários migrar perfeitamente suas posições da versão 1 para a versão 2 recentemente lançada. Ele acrescentou que os contratos da versão 1 permanecerão no Ethereum, mas o futuro do protocolo agora está firmemente com a versão 2.

Também em janeiro, a Aave lançou a coisa mais próxima de sua própria solução de escalonamento Layer 2, permitindo que seus aTokens fossem portados para a Rede Matic alimentada por Plasma. O objetivo final do protocolo, entretanto, são as operações completas da Camada 2, mas isso provavelmente virá com a próxima atualização principal.

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No momento em que este artigo foi escrito, a liquidez total em ambas as versões do protocolo Aave havia chegado a US $ 4 bilhões, de acordo com o DeFi Pulse, embora o Aavewatch tenha relatado um valor menor.

DeFi Pulse também o listou como o segundo maior protocolo em termos de TVL, atrás de DeFi stalwart MakerDAO que tinha $ 5,5 bilhões, no momento da escrita. Aave detinha 13,3% de todo o montante de liquidez bloqueado em todo o ecossistema DeFi no início de fevereiro.

Os preços dos tokens para AAVE atingiram um recorde histórico de pouco mais de $ 310 em 31 de janeiro de 2020, de acordo com Coingecko, representando um ganho monumental desde que foi rebatizado no ano anterior. Mesmo fundos de criptografia institucionais, como Grayscale, estão de olho no Aave para seus próximos fundos, indicando o quanto a confiança cresceu na plataforma no ano passado.

O último tweet atraente do fundador Kulechov, no momento em que este artigo foi escrito, era sobre um cartão de crédito / débito com o tema Aave, então quem sabe o que vem a seguir neste gigante DeFi que continua crescendo.

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