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Como discutimos em Daily Dives anteriores, março de 2020 foi um catalisador significativo e um ponto de virada para o bitcoin. Verifica-se isso no comportamento dos saldos cambiais que têm apresentado saídas líquidas consistentes nos últimos dois anos.
Os dois períodos mais recentes de entradas significativas ocorreram logo antes dos preços locais do bitcoin de 2021. Esses topos em abril e novembro coincidiram com o mês anterior, mostrando entradas líquidas de câmbio de bitcoin em março e outubro.
Janeiro foi o maior mês de saída desde setembro de 2021. Ficar de olho na dinâmica do fluxo de câmbio pode nos ajudar a rastrear o sentimento da demanda e quando isso está mudando fundamentalmente para os participantes do mercado.
Fonte: Glassnode
O fluxo de câmbio cumulativo de 90 dias mudou consistentemente com o preço no último ano. No gráfico abaixo, o eixo do lado direito é invertido para mostrar como um fluxo cambial líquido decrescente se correlaciona com um preço crescente e vice-versa.
O que vimos em janeiro é um ponto de virada no fluxo líquido acumulado de 90 dias com mais bitcoin saindo das exchanges. Isso sinaliza um aumento na demanda de compra no último mês e vimos o preço do bitcoin seguir o exemplo nos últimos dias. Isso está acontecendo enquanto também estamos vendo tendências de acumulação em detentores de longo prazo e baleias nas últimas semanas.
Fonte: Glassnode
Observando a variação de 30 dias nos saldos cambiais, observamos uma forte desaceleração nas últimas duas semanas.
Fonte: Glassnode
Outra forma de visualizar a dinâmica do volume cambial é observar o fluxo cambial líquido em relação às estimativas de oferta ajustada. A oferta ajustada remove as moedas que não foram movidas em sete anos, o que é uma suposição para explicar as moedas de Satoshi e as moedas perdidas. A oferta atual ajustada é de aproximadamente 15,58 milhões de bitcoins, 82,2% da oferta circulante.