Cíclicos, hedges de inflação e Cardano

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Os mercados estão definidos para um final de semana tranquilo, com o SPX e o DOW fechando em novas máximas, enquanto o Nasdaq permanece arrastado por rendimentos mais altos, já que os cíclicos continuam a ganhar favor. Uma leitura forte do PPI dos EUA ajudou a levantar o dólar dos EUA na quinta-feira, destacando o foco no crescimento dos preços. O consumidor estará em destaque na sexta-feira com a pesquisa de opinião do consumidor da UMich. Abaixo está o mais recente sinal da resiliência de Cardano contra Ethereum quando ADA / USD recuperou $ 2,00. Ashraf tem apontado constantemente nas últimas 6 semanas como o Cardano continua a superar a maioria dos criptomoedas principais (mostrando declínios menores do que aqueles vistos no BTC e ETH).

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O mais recente comércio global parece se basear na crença de que a inflação está chegando ao pico e o delta vai chegar ao pico em breve, pelo menos nos Estados Unidos.

O que é complicado no comércio é que ninguém sabe o que está por vir. Tanto a inflação quanto os ambiciosos quebra-cabeças levarão meses para serem resolvidos e os participantes do mercado estarão acompanhando.

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Na quarta-feira, o dólar norte-americano vendeu com o número estável do IPC, mas na quinta-feira voltou a subir, com o PPI superando as expectativas de 7,8% em comparação com os 7,3% esperados. Os preços do produtor básico foram igualmente fortes.

Essa vazante e esse fluxo provavelmente serão um microcosmo das negociações no próximo ano. A multiplicidade de distorções em potencial nos dados de preços torna um desafio definir como eles finalmente determinarão o valor final do título. O CPI mostrou que os preços dos automóveis estão no topo, mas quanto dos ganhos eles devolvem e em quanto tempo é um mistério.

Lembre-se de que os mercados não estão fixando preços apenas em 2% vs 3,5% de inflação ou quando esses níveis serão atingidos. O mercado tem poucos motivos para temer uma superação dos preços. O risco real é que uma espiral de salários e preços coloque o Fed atrás da curva e leve a um conjunto chocante de aumentos inesperados e prejudique o ambiente de taxas baixas. Para ter certeza, esse é um risco de cauda, ​​mas, dadas as novas máximas nas ações dos EUA, é um risco como nenhum outro.

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Olhando para o futuro, a pesquisa de sentimento do consumidor da UMich oferecerá alguns insights sobre a saúde do consumidor, mas o maior motor do mercado pode ser novamente a inflação. A pesquisa inclui visualizações de preços de 1 e 5 a 10 anos e, se esses mudarem, mesmo que ligeiramente, o mercado vai notar.