Analista diz que DeFi e stablecoins resistiram bem com a implosão dos mercados de criptografia

O setor de finanças descentralizadas (DeFi) enfrentou seu primeiro desafio real durante a liquidação de mercado da semana passada, que viu mais de US $ 1 trilhão varridos da capitalização de mercado global de criptomoeda, enquanto os comerciantes corriam febrilmente pela segurança de stablecoins em meio à queda dos preços.

Apesar da rápida queda dos preços de token, o setor nascente DeFi se manteve firme, já que as bolsas descentralizadas registraram um volume recorde de US $ 11,7 bilhões em 19 de maio. Uniswap (UNI) liderou com US $ 5,7 bilhões em volume, seguido pelo SushiSwap (SUSHI), que viu US $ 2,8 bilhões em Volume de negociação de 24 horas.

Volume diário de DEX. Fonte: Dune Analytics

De acordo com o recente relatório DeFi Uncovered da Glassnode, tokens DeFi de primeira linha, incluindo UNI, SUSHI, Maker (MKR), Aave (AAVE) e Compound (COMP) refletiram amplamente o declínio de Ether (ETH) nas últimas duas semanas , “Mostrando um beta relativamente alto para ETH, mas não excedendo o declínio de ATH em mais de 15% do declínio de ETH.”

Novos usuários aumentam apesar do declínio da TVL

A retração nos preços, combinada com os usuários removendo a liquidez e girando para stablecoins, levou a uma queda de 42% no valor total bloqueado nos contratos inteligentes, que também acompanhou de perto a queda do preço do Ether.

Valor total bloqueado em contratos inteligentes vs. ETH / USD. Fonte: Glassnode

TVL está intrinsecamente ligado ao valor subjacente dos tokens depositados e, dado que Ether é um dos principais tokens bloqueados nas plataformas DeFi, o TVL em queda tem menos a ver com usuários removendo fundos e está principalmente relacionado à redução nos preços.

Durante a desaceleração da semana passada, o percentual do fornecimento de Ethereum bloqueado em contratos inteligentes permaneceu acima de 23%, enquanto o fornecimento nas bolsas “saltou de 11,13% para 11,75%”.

Apesar da queda dos preços, novos usuários continuam a entrar no ecossistema DeFi e o número total de operadores exclusivos de 30 dias nos principais DEXs ultrapassou a marca de 1 milhão pela primeira vez em meio à liquidação da semana passada.

Comerciantes DEX exclusivos. Fonte: Glassnode

Uniswap é o líder absoluto com 815.000 usuários únicos entre 24 de abril e 23 de maio, enquanto 1inch (1INCH) ficou em segundo lugar com 78.200 usuários e o SUSHI ficou em terceiro com 10.900 usuários.

Stablecoins seguram seus pinos

Grande parte da força vista no DeFi durante a liquidação pode ser atribuída ao mercado de stablecoin saudável e à capacidade das principais stablecoins, como USD Coin (USDC), Tether (USDT) e Dai (DAI), de manter a sua indexação ao dólar “para o a maior parte do acidente com preços médios ponderados por volume (VWAP) ficando em US $ 1,00 na maior parte do tempo. ”

Preço DAI vs. preço do USDT vs. preço do USDC. Fonte: Glassnode

O desempenho do DAI foi considerado “especialmente positivo para DeFi” de acordo com a Glassnode, pois seu fornecimento de circulação foi capaz de se ajustar de acordo com os requisitos colaterais e a estabilidade do protocolo. O relatório também destacou que as garantias reclamadas e o DAI foram removidos do fornecimento à medida que os resgates eram reclamados pelos detentores das garantias.

Posey disse:

“Este comportamento permite que as garantias permaneçam saudáveis, as liquidações permaneçam em um nível saudável e a DAI mantenha sua estabilidade.”

O único stablecoin que lutou para manter sua indexação foi o TerraUSD (UST), que perdeu sua indexação em 18 de maio, pois o valor de sua garantia do LUNA caiu abaixo do valor da stablecoin que garantiu. Isso levou a um “comportamento não saudável em sua âncora de mercado de empréstimos (ANC)”, causando um número de liquidações acima da média na plataforma de empréstimos nativa do protocolo.

No geral, stablecoins executou sua função pretendida e os pegs se mantiveram estáveis ​​em todo o ecossistema, com o volume de transferência de stablecoin na cadeia atingindo um recorde de US $ 52 bilhões durante o pico da liquidação.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões de Cointelegraph.com. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.