24% dos rendimentos do investimento? Nova plataforma de seguro de criptografia dobra sob risco de DeFi

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O hack de criptografia de US $ 600 milhões na semana passada, o maior da história, mostra que a segurança continua sendo um problema constante para esta indústria em expansão. Isso vale o triplo para protocolos e aplicativos de finanças descentralizadas (DeFi), que foram demonstrados em um relatório recente da CipherTrace como sendo o alvo de 75% de todas as ameaças de criptografia em 2021.

Agora, uma nova plataforma de seguro descentralizada chamada Unslashed tem como objetivo proteger os usuários criptográficos de perdas resultantes de falhas de câmbio centralizado, hacks de contratos inteligentes e outras formas comuns que os usuários podem ser vitimados (excluindo golpes ou erros do usuário).

Unslashed é a ideia de Marouane Hajji, com sede em Paris, que acredita que a indústria DeFi precisa de uma forma de seguro que não traia os princípios fundamentais da criptografia de transparência e descentralização para amadurecer.

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“[Insurance is] percebido como não super sexy, embora seja realmente o alicerce sobre o qual todo o resto é construído ”, disse Hajji. “É de suma importância para bancos, comércio, comércio internacional, qualquer coisa em finanças realmente depende de seguro.”

O impressionante crescimento da indústria de DeFi nos últimos dois anos gerou amplo interesse entre os entusiastas da criptografia e também os profissionais financeiros tradicionais, ao mesmo tempo que aumentou as apostas e a necessidade de uma forma de cobertura responsável. Hoje, os produtos DeFi têm US $ 80,02 bilhões travados, ante US $ 22 bilhões no início de 2021.

Desde seu lançamento privado em fevereiro, Unslashed vendeu apólices para várias plataformas. Protocolo de criptografia de estaca Lido adquiriu cobertura para proteger $ 200 milhões em éter estacado de corte, que ocorre quando as participações são involuntariamente perdidas no Ethereum 2.0 devido ao não cumprimento das regras do protocolo. Outros clientes incluem o agregador de troca descentralizado Paraswap e a plataforma de troca de token de criptografia Kyber Network.

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A Unslashed financia essas apólices criando “grupos de capital” ou coleções de apólices de seguro que são elaboradas, avaliadas, precificadas e agrupadas para os investidores. Até o momento, o protocolo tem cerca de 4.000 investidores e forneceu 300.000 ETH (US $ 786 milhões) em cobertura de seguro em cerca de 30 apólices.

O único segmento de capital atual é o “Spartan Bucket”, que permite às seguradoras oferecer capital para as apólices de menor risco, conforme determinado pelos modelos de risco desenvolvidos pela equipe da Unslashed. Até o momento, a empresa conseguiu pagar aos investidores uma taxa de juros de 24%. Hajji diz que o plano é oferecer mais dois baldes com políticas progressivamente mais arriscadas incluídas, que podem oferecer rendimentos de até 70% aos investidores.

Unslashed pretende pagar esses grandes retornos colocando seu pool de capital para trabalhar por meio de uma plataforma de gestão de ativos descentralizada iniciada pela empresa suíça MelonAG, Enzyme Finance, anteriormente Melon Protocol, que agora opera como uma organização autônoma descentralizada (DAO). “Com alguns cliques rápidos, você pode pensar sobre [compare] estratégias de pools de formadores de mercado automatizados, para empréstimos, para empréstimos para estratégias agrícolas, por causa de todas as nossas integrações nativas ”, disse Mona El Isa, fundadora da Enzyme Finance.

Dos 28.000 ETH fornecidos por provedores de capital em Unslashed, cerca de 50% desses fundos (até 80% podem ser investidos de acordo com as diretrizes DAO atuais) estão sendo colocados para trabalhar em plataformas DeFi como Curve Finance through Enzyme. Para um usuário individual que depositou 1 ETH no intervalo Spartan, ele teria 1 exposição ETH distribuída em todas as políticas do intervalo. Todas as decisões relativas à evolução do Unslashed, incluindo estratégias de investimento e decisões de gerenciamento de ativos, são feitas por meio de uma votação pelos membros do DAO Unslashed que opera com o uso de seu próprio token, USF.

Existem 86 milhões de tokens USF em circulação, metade dos quais são propriedade do DAO. A outra metade pertence à equipe de desenvolvimento, aos primeiros investidores e à Fundação Unslashed. Os tokens de equipe e de investidor inicial são bloqueados por um ano e adquiridos por quatro e dois anos, respectivamente. Até o momento, o token USF não tem nenhuma utilidade além do poder de voto, no entanto, o DAO está em processo de discutir outras aplicações para o token.

A construção de uma plataforma de seguro descentralizada respaldada em grande parte por ativos da DeFi pareceria, por si só, extremamente arriscada. Por um lado, não há nada que impeça os detentores de tokens USF de votar para investir percentagens ainda mais altas de seus ativos de investimento. Além disso, embora pareça haver uma regra não escrita para não investir em plataformas que retiraram a cobertura do Unslashed, a natureza de um DAO significa que isso não pode ser garantido no futuro. No entanto, o DAO não listou as apólices de seguro da Curve Finance porque é provável que invista pesadamente por meio do protocolo, disse Hajji.

Além disso, dada a natureza interconectada do DeFi, mesmo que o Unslashed seja diligente em não investir em protocolos contra os quais está se protegendo, ele ainda pode ser vítima de danos colaterais se uma plataforma externa do DeFi for hackeada.

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Embora esse modelo seja tangencialmente baseado em como funciona a indústria de seguros tradicional, existem algumas diferenças significativas, especialmente quando se trata de ativos investíveis. De acordo com John Barnidge, Diretor-Gerente de Pesquisa de Ações do PSC Insurance Group, uma comparação útil fora da criptografia seria o seguro de depósito, que normalmente é fornecido pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). No entanto, existem seguradores de depósitos privados como American Share Insurance (ASI). A maioria dos fundos com a ASI é mantida em dinheiro ou em títulos relativamente seguros, como títulos do tesouro dos EUA e títulos de agências governamentais dos EUA. Além disso, atuários independentes avaliam anualmente se a ASI possui reserva suficiente para cobrir perdas potenciais. Existe também uma vibrante indústria de resseguros, que atua como uma salvaguarda contra a insolvência das próprias seguradoras.

Apesar desses riscos, a Unslashed pode seguir em frente com um novo modelo de seguro DeFi. Pouco depois de a Unslashed anunciar seu voto a favor da incorporação de investimentos no protocolo, o protocolo de seguro concorrente de DeFi Nexus Mutual apresentou e votou a favor de uma atualização que permitia que a plataforma fizesse o mesmo.

“A maioria dos outros protocolos de seguro no DeFi não pensa em ganhar rendimento, embora depois que a Unslashed anunciou que eles fariam isso, vimos o Nexus fazer isso também”, disse El Isa. “Portanto, é definitivamente uma tendência.”